物語の舞台は京都。東京から来た清之助は、祇園の芸子お桐に案内されて清水寺に詣でます。姉が身投げをした児ヶ淵（ちごがふち）で自分も死のうと考えているお桐は清之助に、児ヶ淵に連れて行ってほしいと頼みます。立女形である清之助は姉になりきり、お桐を死なせない、と呼びかけ、そこに姉の姿を見たお桐は思いとどまるのでした。
清方は、清水寺に向かう途中の産寧坂で清之助とお桐が出会った、舞妓の姉妹、三千歳（みちとせ）と岸勇（きしゆう）の二人を描きました。